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借壳上市是什么意思?中概股回归为什么要“ 借壳上市”

2016年05月28日   www.chaoguba.com   来源:炒股吧   文字大小:【】【】【

借壳上市是什么意思?中概股回归为什么要“ 借壳上市”

  借壳上市定义
 
  借壳上市是指上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中,来实现母公司的上市,借壳上市的典型案例之一是强生集团借子壳。强生集团由上海出租汽车公司改制而成,拥有较大的优质资产和投资项目。近年来,强生集团充分利用控股的上市子公司--浦东强生的壳资源,通过三次配股集资,先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中,从而完成厂集团借壳上市的目的。

  在“大众创新,万众创业”的号角下,年轻人多了一份创业梦。随着国内资本市场日渐开放,创业者又多了一份资本梦。这年头,名片上写个“XXX公司总经理”已不是什么牛事,但名片上多一行股票代码就不一样了。“哟,哥们,公司上市了”,甭管是上了A股还是新三板,哪怕是在地方性股交所挂个牌,也成了大伙儿眼中高逼格的企业。
 

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  多数企业发展到一定阶段后,都渴望与资本市场“缔结良缘”,实现量变到质变的飞跃。然而,并不是每一个资本梦都有童话般的结局,多少企业在挺进资本的路上折戟沉沙。以新三板市场为例,虽说门槛儿低、硬性条件少,但仍有不少企业被拒门外。大路走不通,只得另辟蹊径:借壳上市,同样能和资本来场热恋!

 借壳上市是什么意思

  简单通俗来说,就是壳公司的向拟借壳公司的股东发行股票,换取其拟借壳公司的资产。然后拟借壳公司的实际控制人,成为重组后的公司的实际控制人。一般旧的资产需要壳公司的股东,买走。

 借壳上市的定义


  中概股回归为什么要“ 借壳上市”

  中概股回归,要在国内重新上市有两条主要路线:正常排队IPO,借壳上市。原来还有一个路线就是“战略新兴板”。但近期《十三五规划纲要草案》修改内容中“设立战略新兴产业板” 字样被删除,这条路线看来短期内行不通。于是只剩下正常IPO和借壳上市两条路走。

 

  先说说IPO:

 

  这条路太漫长了。前面我们提到过,如果VIE协议已经执行了,很可能还需要好好运行三年才更有把握IPO。就算满足IPO条件,又面临另外一个问题:漫长的排队等候!我列举一些数据,让大家能够把握IPO究竟要等多久?

 

  截至2016年第一季度末,两市有 110多 家 IPO 审核通过尚未发行的企业,另外还有 1800 多家企业在排队申报中。如果按照股灾前IPO 单月峰值 48 家计算,已经过会和正在排队的企业也需要约40 个月完成 IPO。满足条件了,排队都得排三年多!

中概股回归为什么要“ 借壳上市”

  根据华鑫证券的一份统计,预计符合标准上市的的企业马上可以加入排队,加上正在排队的企业一共2080家。所以,实际上需要排4年左右。暴风科技从拆VIE到上市就花了4年之久。

中概股回归为什么要“ 借壳上市”


  从这个数据看来,如果上市发审制度没有革命性变化的话,我们投资的一些企业,尤其是一些前期的企业,尚无利润的企业,要5年上市是很难的,除非两年他能够达到创业板的业绩要求。因此,我们都得做好这样的心理准备,如果要一些初创公司或者团队承诺5年上市,基本上都是做不到的。也要着重评估一下五年内该公司有没有能力回购。

 

  言归正传,前面讲到中概股回归后的IPO路线太漫长,而最大的可能就是“借壳上市”了。

(责任编辑:vv)
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